Saturday, July 1, 2017

Analisis dari The Journal mendaftarkan perusahaan JRC

perusahaan investasi terbaik.-Mari saya mulai dengan beberapa mata - penangkapan metrik yang mungkin menyebabkan investor untuk mempertimbangkan membeli saham perusahaan mendaftar Journal (JRC). Perusahaan Surat Kabar ini memiliki harga - untuk - pendapatan rasio 11.3, harga - untuk - penjualan rasio 0.93, 5 tahun rata-rata kembali di ibukota sebanyak 17.6%, dan lima tahun rata-rata pra-pajak keuntungan margin 27.4%.

Sekarang, untuk berita buruk. Jurnal mendaftarkan perusahaan memiliki perusahaan nilai - untuk - rasio dari 9,07 dan perusahaan nilai - untuk - pendapatan rasio 2,24. Jelas, perusahaan ini membawa banyak utang. Jadi, mungkin kelipatan pada harga saham biasa menipu.

Sebelum aku melangkah lebih jauh, saya mengambil waktu untuk menunjukkan fakta bahwa, dalam kasus jurnal mendaftar, saham Anda membeli secara harfiah saham biasa; itu adalah, keamanan umum untuk semua pemilik. Ini adalah langka dalam bisnis penerbitan, di mana keluarga sering memelihara kendali Surat Kabar mereka melalui kepemilikan kelas saham dengan hak suara yang lebih besar (banyak).perusahaan investasi terbaik.

Jadi, bagaimana harus seorang investor nilai jurnal mendaftarkan perusahaan? Harus ia menggunakan kapitalisasi pasar JRC's atau nilai perusahaan? Saya biasanya telah mendorong hati-hati dan penuh pertimbangan semua utang ketika membuat investasi. Dalam kasus JRC, utang tersebut membuat sebagian besar nilai perusahaan perusahaan. Itu benar-benar terbaik untuk benjolan utang dan ekuitas bersama-sama untuk menentukan harga yang benar jurnal mendaftar menjual untuk?

Saya pikir itu.

Ada situasi di mana leverage inheren dalam utang - struktur permodalan yang berat bekerja untuk kepentingan pemegang saham biasa. Contoh yang paling jelas adalah sangat leverage, pertumbuhan perusahaan yang menjual dengan harga murah. Peningkatan pendapatan ini diperkuat oleh utang yang tetap, karena hutang menciptakan semacam titik impas, seperti biaya tetap tradisional. Sama seperti produksi yang lebih besar dapat memberikan manfaat yang luar biasa kepada pemilik pabrik besar, atau penjualan yang lebih besar dapat memberikan manfaat yang luar biasa kepada pemilik toko besar, pra-pajak pendapatan yang lebih besar sebelum beban bunga dapat memberikan manfaat yang luar biasa kepada pemilik saham biasa.

Apakah skenario ini berlaku untuk jurnal mendaftar? Mungkin, tapi saya tidak berpikir begitu. Lama - jangka, ekonomi bisnis Surat Kabar kemungkinan akan sangat miskin. Bahkan untuk properti jurnal mendaftar, aku memproyeksikan penurunan sirkulasi tanpa akhir yang terlihat. Beberapa mungkin tidak setuju dengan penilaian ini. Namun, saya percaya mereka bersikap terlalu optimis. Kinerja masa lalu adalah hanya perkiraan yang baik kinerja masa depan sejauh masa depan menyerupai masa lalu. Saya percaya masa depan penerbitan koran akan cukup berbeda dari masa lalu untuk memberikan setiap perkiraan jurnal mendaftar masa depan kinerja hanya berdasarkan kinerja masa lalu yang cukup akurat. Jadi, untuk sebagian besar, leverage yang melekat pada jurnal mendaftar struktur permodalan akan cenderung bekerja melawan panjang - investor jangka.

Secara ekonomi, jurnal mendaftar aset yang dibebani. Kenyataannya hukum imaterial kepada pemegang saham. Perusahaan tidak bisa menjual aset tanpa melunasi utang atau mempertahankan kontrol atas arus kas bebas cukup untuk memenuhi kewajibannya. Hari ini, uang murah. Ini mungkin tidak begitu murah di masa depan. Jurnal Register terisolasi dari perubahan suku bunga pada pinjaman yang saat ini. Namun, perusahaan tidak dapat menjamin bahwa, jika membiayai kembali utang seperti mana ia jatuh tempo, biaya bunga akan tetap rendah seperti sekarang. Hal ini berlaku untuk setiap bisnis, tetapi membutuhkan pentingnya yang lebih besar dalam hal jurnal mendaftarkan perusahaan, karena perusahaan struktur modal hutang berat, hari ini secara historis bunga rendah, dan tren masa depan mungkin koran sirkulasi.perusahaan investasi terbaik.

Bersama-sama, tiga faktor ini membentuk semacam badai sempurna. Namun, sangat penting bahwa fakta dinilai dengan tenang. Ada tidak perlu untuk berlebihan. Jurnal mendaftarkan perusahaan tersebut tidak dalam bahaya apapun kuburan. Tidak akan ada resiko kebangkrutan, jika perusahaan tidak meminjam lebih lanjut, dan berkomitmen yang substansial arus kas bebas untuk membayar utang. Melihat ke masa lalu menunjukkan perusahaan tidak mungkin untuk mengikuti sebuah kursus konservatif. Itu tidak selalu hal yang buruk.

Mungkin ada nilai akuisisi masa depan. Pada kenyataannya, iklim saat ini sempurna untuk mak

No comments:

Post a Comment